相关文章
欧普照明深度:超越所见,光领未来【方正轻工朱悦团队】
2024-11-10 17:04

来源:(维权)研究

欧普照明深度:超越所见,光领未来【方正轻工朱悦团队】

核心观点与投资建议

我们看好的原因:

1)行业层面,马太效应明显,竞争格局将改善。LED照明时代对于欧普照明既是调整也是机遇。LED改变了行业竞争方式,由单一的技术型竞争转变为规模化批量生产+高端定制化工程+代工供应链模式的多元竞争,也因此倒逼不及时调整的海外巨头和国内较多公司出局。由于产品同质化,灯泡价格下降且LED照明时间拉长,行业进入存量竞争,我们认为未来集中度将会持续提升。

2)公司护城河愈发明显:①后端生产效率显著高于同行,重视研发的欧普照明在人均产值方面逐年提升,并且显著高于同行,而且成本结构也是逐年优化;②渠道管理优势明显,运营能力、店铺陈设&销售能力高于同行,经销商积淀多年,能力较强。

3)照明相关新业务增量明显,弱化对地产的依赖度:①商业照明增强发展确定性,分销&项目直销同步拓展,盈利能力也逐步提升,且竞争对手股权变动一定程度上创造发展契机;②发展照明相关业务,包括智能化产品、电工吊顶类业务、城市路控等方面的积极布局。

4)管理层充分激励,高度职业化,组织架构健全且高效,可以快速反应终端市场的变化并调整。

盈利预测与投资建议:我们看好公司未来多业务的稳定发展,预计公司2019/2020/2021年EPS分别为1.3/1.63/2.03元,同比增速为9.16%/25.2%/24.61%,对应PE21/17/14倍估值,给予“强烈推荐”评级。

风险提示:公司管理层大幅变动,商照业务开展不及预期

文章来源

本报告摘自2019年8月15日已发布的《欧普照明:超越所见,光领未来》

朱悦 执业证书编号:S1220519050001

    以上就是本篇文章【欧普照明深度:超越所见,光领未来【方正轻工朱悦团队】】的全部内容了,欢迎阅览 ! 文章地址:http://ktsh.xhstdz.com/news/1429.html 
     栏目首页      相关文章      动态      同类文章      热门文章      网站地图      返回首页 物流园资讯移动站 http://ktsh.xhstdz.com/mobile/ , 查看更多   
最新文章
燕窝都什么价位的好一点,哪些性价比高及推荐价格区间?
燕窝自古以来便被誉为滋补圣品其丰富的营养价值与滋养功效,使得它成为了许多人追求健康的首选。面对市场上琳琅满目的燕窝产品消
深入比较Z-Blog与Typecho:哪款博客系统更适合你?
三、功能比较Z-Blog提供了丰富的功能,包括SEO优化、主题和插件支持等,用户可以根据需求进行个性化设置。其较强的插件库支持使
【优化求解】遗传算法求解岛屿物资补给优化问题【含Matlab源码 172期】
🚅座右铭:行百里者,半于九十。 🏆代码获取方式: CSDN Matlab武动乾坤—代码获取方式 更多Ma
竞争优势利器:利用推广排名优化碾压同行,脱颖而出
在竞争激烈的市场环境中,企业想要脱颖而出,获得竞争优势,至关重要。推广排名优化正是数字化时代下帮助企业实现这一目标的重要
药师解药 | 妊娠期胰岛素过敏怎么办,教你几招来应对!
据相关研究统计,胰岛素和胰岛素类似物在治疗中出现过敏反应的概率为0.1%到7.1%不等,注射部位反应发生率约为1.4%。胰岛素过敏原
圣邦微最新动态与技术发展,深度解析与SEO优化文章,圣邦微最新动态与技术发展深度解析及SEO优化攻略
本文关注圣邦微的最新动态与技术发展,提供深度解析并针对SEO优化。文章将详细介绍圣邦微的最新技术进展、产品更新以及市场策略
成品网站1.1.719:如何高效搭建企业与个人网站,提升用户体验与功能性能
成品网站1.1.719是一个针对网站开发和建站需求的产品版本,它为企业和个人用户提供了一个简单易用的解决方案,帮助他们快速搭建
文心一言APP无法连接网络
文心一言APP无法连接网络许多用户反映,他们所喜爱的文心一言APP无法连接网络。这款APP以其精选的古代文言文名句和现代文学名篇
谷歌收录秘籍:揭秘提交入口网址
谷歌收录提交入口:专业指南与重要性解析在当今数字化时代,互联网已成为信息传播与商业活动的重要平台对于网站运营者而言,确保
浅探webpack优化
由于前端的快速发展,相关工具的发展速度也是相当迅猛,各大框架例如vue,react都有自己优秀的脚手架工具来帮助我们
相关文章